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此外,还有市场人士指出,近些年中概股在美市场受到越来越大的外部压力,比如证监会、交易所愈加严格的监管及要求、做空力量带来的包括集体诉讼在内的负面影响等等。 该案一个引人注目的点是,现在距离博纳影业启动私有化已有19个月时间(2015年6月),距离完成退市也有近1年时间(2016年4月),Maso基金为何现在才起诉?这有些不“典型”。2015年7月份启动私有化的当当网,同样因为定价低于发行价遭受质疑,但更受市场非议的是李国庆次年5月份那次的下调报价,被认为是趁着当时短暂的中概股暴跌坑投资人。2016年12月20日,博纳影业宣布完成私有化后的首轮融资,规模20亿元,投后估值150亿元。document.writeln('关注创业、电商、站长,扫描A5创业网微信二维码,定期抽大奖。比如,从美股退市前,博纳影业总市值50亿左右人民币,而在A股上市的华谊兄弟同期市值近400亿、光线传媒同期总市值达373亿、华策影视同期总市值也有282亿。

除了公司战略调整、溢价问题外,美股高昂的上市运营费用,以及美股“再融资”相比较难,也成为一些中概股公司选择退市的原因。陈一舟要约价为4.2美元,人人网当初上市发行价为14美元。

这也成为不少中概股私有化的原因。与上述三家公司相比,博纳影业的案例就有些“非典型”,因为其私有化价格13.7美元比上市发行价(8.5美元)高,且收到要约时并没有类似前述案例的明显股价暴跌行情,而且,为何是近日才起诉?有业内人士猜测,这可能与博纳影业退市后完成的新一轮融资有关。

英国金融时报日前报道,香港MasoCapital管理的3家基金(以下简称Maso基金)在博纳影业的注册地——开曼群岛——将后者告上法庭,指责博纳影业私有化定价过低。如果上述猜测在一定程度上成立的话,这似乎意味着的中概股私有化涉诉风险期有变长趋势。

在博纳影业的案例上,从时间方面来看,此次被诉距收到私有化已19个月,距完成退市近1年;从事件方面看,被诉时间点竟然落在了私有化完成后的新一轮融资活动之后。典型对话发生后,就可能出现道德舆论攻势,比如聚美宣布私有化时遭到的投资人声讨,还可能出现诉讼维权风波,比如近日的博纳影业被诉事件。报道称,过去两年发生的几十起中概股退市案例让人们对公司治理机制丧失信心,同时,现有的这些纠纷预计将在未来几个月升温。这些基金正试图利用开曼群岛法庭迫使这些公司向以前的少数股东支付更多。

根据该报道,在开曼群岛遭遇诉讼的公司还包括奇虎360、当当网、易居、如家和盛大游戏。2016年2月份宣布收到创始人陈欧私有化要约的聚美优品,可谓是遭到了中概股私有化潮中最猛烈的投资人舆论攻击。

陈一舟要约引发争议后,人人网私有化进展停滞不前,截至目前仍未宣布达成最终协议,被认为是已实质停止。近两年的中概股退市潮,被市场认为很大程度上是受国内估值比国外估值溢价很多的诱惑。

涉诉风险期变长?根据前述金融时报报道,博纳影业并非个案,还有其他几家公司也在开曼遭遇对冲基金的起诉,这些基金认为,这些公司私有化时的估值远远低于公允价值,目的是要在中国国内以更高价格重新上市。这一估值,相比私有化估值8.8亿美元(约60亿元)多了90亿元。

中概股私有化,常伴随着这样一个典型对话:“我们被严重低估所以退市”,“你们低价私有化是在坑投资人”。“非典型”争议根据市场研究公司Dealogic数据,2015年,共有21家中国公司从美国退市,总规模达270亿美元;2016年有16家公司退市,规模为64亿美元。其中较具代表性的如人人网、当当网、聚美优品等几家公司私有化案。报道称,这些基金把矛头指向那些在美国退市、而后以3到5倍于私有化估值的股价在中国国内证交所重新上市的公司,包括分众传媒、巨人网络和完美世界。

博纳影业私有化估值约为8.8亿美元,Maso基金认为博纳的估值应是这个数字的4倍以上共享单车的热潮让一直低迷的自行车市场顿起波澜,不管是自行车企业还是自行车的配件厂家都订单满满。

由于共享单车的便捷和普及,给市民出行带来很大的方便,共享单车越来越成为很多人的代步工具,对传统的自行车人们往往不在考虑购买使用。当然,也有部分司机大佬乐观认为,所属用户群体不同,冲击不大。

文章原创:共享单车网http://www.hbspcar.com/document.writeln('关注创业、电商、站长,扫描A5创业网微信二维码,定期抽大奖。传统单车行业可谓有人欢喜有人愁。

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评论列表 (有 6 条评论,2115人围观)
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推行垃圾分类有利于城乡的老百姓形成环境友好、资源节约的生活方式,是解决水体污染的一个重要措施。
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@闵宽弘   所以,从技术的角度来说,其实小米并未真正拥有自主研发小米芯片的技术和能力,这种与芯片厂商合资以借助外力共同开发的模式,其功绩应当主要归功于联芯科技,而非小米。
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陈珊妮 V 铁粉 Google Chrome 78.0.3904.108 Windows 10 x64 板凳
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”或者你可以问:“你能在招聘市场营销副总裁的问题上帮我一把吗?”或者“能和我一起过一遍产品行吗,让我们来讨论一下如何简化工作流程。
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@大卫鲍依 在江湖上传闻已久的小米5C也搭载着这颗处理器一同亮相。
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火雅 V 铁粉 Google Chrome 78.0.3904.108 Windows 10 x64 板凳
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  举一个例子:  我们现在看了一个网络大电影发行平台,它的万向轴位置的市场占有率大了,公司顺理成章就成为了参与制片和出品最多的一个制片公司。
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@马友友 ”(抑郁阴沉)  4.最常见的说法:“虽然我们能未能达成季度目标,但只要改正一下XX(比方说解雇销售人员),公司还是会一片坦途(强心剂)。

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